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201908/29

越被做空越在扩张,安踏在赌什么?

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经过一年三次短暂的打击,中国最大的运动服装集团安踏的市场表现如何? 
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 8月26日下午,安踏集团发布2019年中期财务报告。2019年1月至6月,安踏集团收入为14.81亿元,同比增长40.3。到目前为止,安踏连续两年增长了40%以上。此外,安踏还首次公布了FIRA的业务数据 - 在财务报告期间,FILA实现营业收入65.38亿,增长率为80,毛利润为46.73亿,占44.1安踏集团的总收入,同比增长近2018年。 
  
尽管安踏官员一直强调,这次披露FILA的表现与市场声音无关。 
然而,在更多人的眼中,安踏的举措是稳定因卖空卖水而引发的疑虑。 
 2019年7月,丽水发布了五份卖空报告,主要关注FILA的数据欺诈行为。  
去年,我们一直非常引人注目,但投资者是还是很理性的。安踏集团总裁郑洁对中国企业家做出回应,称安踏不是一家上市公司的新人。自2007年以来已经过去了12年。
对于卖空,安踏的股价并未受到影响,但一直在不断创新。核心原因是安踏自上市第一年起采用了完全符合上市要求的管理机制。  
是否是数据表达的严谨性和准确性,或规则中国证券监督管理委员会需要在日常工作中注意到,安踏已经做到了,并且在每个阶段我们都努力做到最好,100符合我们提出的上市管理。 
要求。 
在过去12年中,无论是中期报告还是我们发布的年报,都为投资者带来了最真实的回报。资本也可以用非常理性的眼光和分析来看待安踏对整个社会的贡献。 
郑洁说。  
根据财务报告公布的数据,安踏品牌和FILA的半年收入超过李宁,但安踏的增长速度品牌正在放缓。 
换句话说,即使你持有FILA王牌,安踏仍然需要改变。  
卖空越多,你扩张的越多,安踏是什么投注? 
摄影:曾静  
在采访中,郑洁谈到了安踏的未来发展计划并回应了阿梅尔体育目前的收购进展。 r \\ n  
 FILA是最强的,品牌是最赚钱的  
在收购FILA之前,丁世忠安踏集团董事长兼首席执行官可能从未想过来自意大利的这个休闲品牌可以如此受到关注
从7月8日起半个月内,丽水向安踏发布了五份卖空报告,指出安踏体育在FILA的财务数据上的欺诈行为,声称安踏将批发商转变为直营店。  
在这方面,安踏否认了这一点。 
在绩效交流会上,郑洁还谈到了FILA的直接模式。 
与安踏品牌的分销和批发模式相比,FILA品牌主要由直接经营。 
 
该品牌完全致力于在核心主要城市开设大型商店和综合商店,并且是同类产品中的佼佼者。 
这些由FILA品牌开设的大型商店使高端运动时尚的概念大受欢迎。  
同时,FILA的毛利率高达71%半年也使业界关注。毕竟,如此高的毛利率在服装行业极为罕见。同期,安踏主品牌毛利率为42.5,李宁为49.7,耐克为44.7。 
从整体收入来看,FILA首次超越李宁,成为国内体育用品的第二大品牌。    
你卖空的越多,你扩张的越多,安踏投注的是什么? 
为了FILA的快速增长,安踏把它归结为三点:品牌和产品的市场意识持续增加;零售业务的强劲表现以及实体店和店铺效率的提升;电子商务的发展。 
根据Anta的预期,到2020年,FILA的收入规模将首次超过安踏自有品牌,成为安踏的第一个增长引擎。  
为什么选择此时公布FILA收入数据? 
郑洁曾在中期业绩发布会上表示,没有反击,FILA拥有超过40%的业务,我们认为更清楚地向投资者展示是我们的责任。 
# ##与丽水对FILA的质疑不同,业内大多数人都经历过FILA的发展。 FILA的高增长并非一蹴而就。在服装分析师马刚的记忆中,安踏和FILA品牌已经运行了3到4年。  
 2009年8月,安踏从中国市场接管了FILA的管理工作。百丽价格为3.25亿美元。那时,收购一度被认为正在下降。 
立刻,安踏从现任安踏集团副总裁兼时尚运动品牌首席执行官的鳄鱼公司姚伟雄那里挖掘出来,希望以完全不同的团队和理念打造这个高端品牌。  
 2011年,FILA在中国市场做出了战略性的变革,即品牌定位回归时尚,并在产品设计,销售渠道,供应链和营销方面做出相应调整,并全力以赴针对一线和二线城市的中高端消费者。 
从市场的反应来看,安踏品牌的定位也是FILA成功的真正原因,也就是它与安踏品牌的互补。  
 The关键战略CEO张青也认为,FILA的成功在于时尚和体育这两大领域,即使是现阶段,也没有品牌可以与之抗衡。  
然而,必须指出的是,虽然FILA的毛利率很高,但利润率很低,只有29个。
在这方面,郑洁在接受采访时表示,这主要是由于运营成本较高。 FILA直接模式。 
也就是说,尽管FILA的增长速度很快,但它并不如安踏的批发品牌。安踏品牌目前的发展情况如何?  
从迄今为止发布的数据来看,安踏品牌包括安踏儿童收入,虽然领先,但增长速度正在放缓同比,这也是马刚看
安踏财务报告后的第一反应。 
根据马刚的分析,这一趋势将持续下去 - 也就是说,一线和二线城市的FILA增长速度将越来越快,而安踏品牌则专注于第二和第三 - 城市将变慢。  
毕竟,安踏是该集团的品牌名称。这个品牌的发展将直接影响整个公司的形象。如何掌握品牌与后天品牌之间的平衡是安踏一直需要考虑的问题。  
收购Amer之前的内刀 
#n ## Anta内部将其开发分为四个阶段:1.0工厂开始; 2.0通过CCTV5 +体育明星代言营销模式走过品牌化道路; 3.0从品牌批发变为品牌零售,要求经销商按照安踏标准进行零售管理。 
在这个阶段,安踏的渠道库存危机已经及时转变为李宁以上; 4.0阶段是多品牌发展。  
在4.0阶段,安踏总是希望复制FILA的成功,在后期阶段,它加快了品牌合并的步伐,收购,包括韩国户外品牌KOLON,登山品牌Sprandi,冬季运动品牌DESCENTE和儿童服装品牌Kingkow。  
你卖得越多,你扩张的越多,什么是安踏投注吗? 
 2019年3月,安踏的其他收购案件引起了业界的关注。 
 4月,安踏集团正式宣布与多家雇主完成收购Amer Sports,收购价格为46亿欧元。 
因此,溺水者选择在今年上半年缩短安踏,这个中国可能会认为,在以巨大的价格收购Amer之后,安踏无法在短期内挽救资本市场危机一段时间。  
然而,从安踏发布的当前经济报告来看,丽水仍然低估了丁氏家族的资金实力。 
当然,安踏集团目前正与AmerSports合作进行财务整合。  
郑洁曾告诉中国企业家,安踏董事会和管理层已经提出了Amer \\五年发展战略,希望在未来逐步实现它。 
目前,我们正在为Amer制定详细的管理计划。 Amer Sports是一个拥有七个不同品牌的集团,包括设备,设备和手表。我们还会在合适的时间给你更详细的报告。  
行业的一般观点是,Amer Sports可能不会为集团带来太多利润,但安踏已经建成Amer更成熟的平台。 
对于Amer的收购,Anta确实做好了准备。 
在本财务报告中,丁世忠还表示:2019年是安踏集团的协同作用年。 
如何理解协同价值? 
在更多人的眼中,它应该是1 + 1大于2的品牌整合。  
 2019年4月,当它宣布收购Amer时,安踏集团已经以低调的方式完成了组织结构的调整。 
目前,安踏集团的组织结构是:专业运动,时尚运动和户外运动。
工业集团。  
其中,专业运动品牌集团包括安踏主要品牌安踏,安踏儿童,AntapluS和Sprandi,并负责执行董事兼销售总裁吴永华安踏在专业品牌群体中,篮球,综合训练,跑步和运动生活将成为独立的类别。 
部门。  
你卖空的越多,你扩张的越多,安踏投注的是什么? 
摄影:小李  
此外,时尚运动品牌集团包括FILA,FILA儿童,它们又分为FILA时尚体育,FILA趋势和FILA职业体育,由FILA大中华区总裁姚伟雄领导。 
户外运动品牌集团包括DESCENTE,KOLON Strategy和Amer Sports,郑洁全权负责。  
此外,在三个业务集团中,有相关的设计,品牌和营销职能。 
除了三大业务集团外,还有独立的销售和采购,生产和电子商务四个独立的协调部门。所有部门仍然向丁世忠报告。  
对于安踏来说,这次重组绝对是一项小规模的运作。在安踏收购Amer Sports之后,安踏的品牌也将超过15个品牌。只有更有效的操作才能使安踏有效运作。 
 
在马刚看来,如果未来足够长,双方也会很好地合并。  
即将到达运动年 
#n ##可以肯定的是,安踏必须找到新的增长点,除了FILA之外,安踏的其他品牌还不为公众所知。 
根据财务报告数据,除FILA和安踏品牌外,其余的安踏品牌收入为6.83亿美元,同比增长36.2%。 
在其收购的众多品牌中,在日本成立的高端冬季运动品牌DESCENTE的增长率翻了一番。  
在本财务报告中,郑洁也透露DESCENTE将在2019年实现盈利,预计将成为该集团内全年超过10亿水域的另一品牌,安踏将继续增加运动冰雪行业。  
自成立以来,丁世忠一直希望将安踏打造成国家体育品牌。 
早些时候,有业内人士告诉中国企业家,安踏内部也存在争议,即品牌是否应该起来。 
然而,根据安踏集团目前的决定,该品牌仍然专注于二线,三线和三线城市,但这并不意味着安踏不需要升级其品牌。  
从过去两年安踏品牌的市场行为来看,它逐渐开始崛起。 Thompson系列一经发布就被抢购一空。最受欢迎的KT4联名模型已经从999元起售价6000元。 
最近,安踏还推出了一个新品牌AntapluS,针对年龄在25岁到35岁之间的白领女性。  
值得注意的是,AntapluS非常相似以高端瑜伽服装Lululemon的品牌定位,并在安踏收购Amer集团,Lululemon创始人Dennis 
的名单中

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