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201906/24

阿里巴巴回港上市,重启第二春?

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最近,传闻阿里巴巴重返香港再次上市的问题。 
据报道,阿里在香港的上市是真的,而IPO最早可在两三个月内完成。 
谣言将筹集200亿美元。 
阿里巴巴没有去过洪江,必须返回香港进行第二次上市。  
虽然阿里巴巴官员没有评论香港股票的上市,但所有外国人媒体和吃过饭的人都说阿里巴巴准备重返市场。 
预计此次上市将为阿里募集约200亿美元。 
回顾以下情况,似乎自去年年初以来,在美国上市的中国公司继续口号回国。  
 1。阿里是否缺钱?  
截至今年3月底,阿里账户的现金和现金等价物的期末余额为198.94亿元,没有特别标注。 
虽然它同比略有减少了8亿元,但似乎并不坏。  
看资产负债表,目前的资产变化不大;   
 2018年3月底流动负债1358.1亿元,今年3月底增加到2076.6亿元。  
流动比率=流动资产/流动负债  
去年:2568.55 / 1358.10 = 1.89;   
今年:2702.73 / 2076.69 = 1.30;  \\ n  
该指标主要反映企业的短期偿债能力,通常被认为至少大于一。  
其他偿付能力指标也有所下降年度。  
流动负债的增加主要是由于Ali有几笔到期债券。 
 2019.11.28有两个公司债券,规模为22.5亿美元,22.17亿美元将到期。  
此外,从下图中可以看出,是2021年,2023年和2024年到期的几笔债券,所以我们可以预见阿里将来会有一些债务偿还压力。  
在现金流量表中,阿里的投资活动占了一席之地。很多现金流。 
也可以看到阿里的投资地图。  
在收益报告中,阿里披露了重大的重组交易,并购和投资。 
除了ALI金福,阿里电影,饥饿,优酷等阿里的报道外,年度报告还显示,阿里已经投资了19家公司,包括旅游,证券,家居,运营商,零售实体,外国电子商业
平台,快递,电影和供应商总投资近1000亿元。  
进入2020财年后,阿里继续他自己的杰作。 
 5月15日,43.6亿元人民币完全认购了红星美凯龙发行的可交换债券。 
最近,阿里已经在印度的短视频社区产品上完成了数十亿美元的投资。  
所以阿里有现金需求。  \\ n 
理论上,债务融资的成本低于股权融资,但这仅仅是一种理论。 
由于支付利息和本金将继续侵蚀现金流,因此股权融资股息无需支付。 
因此,当债务达到一定水平时,大多数公司将选择股权融资。 
阿里的财务报告数据仍然非常
健康,而不是非常缺钱,这个列表可能会被其他因素考虑。  
其次,为什么选择香港? 
# ##除了阿里和香港证券交易所的爱与恨之外,李小佳还是大声喊道。 
作者认为它与当前形势有很大关系。 
中美毛衣大战的兴起导致大型科技公司被美国批准。  
阿里选择在美国以外的资本市场上市,可以使用多元化的融资渠道来对冲潜在的风险。  
这就是为什么阿里不选择今天令人眼花缭乱的明星科学板?  
第一部分董事会目前瞄准机构投资者和高净值投资者50万元。 
作为中国最大的电子商务巨头,阿里的回报应该是普通投资者的共同点,这样每个人都可以直接投资。  
此外,200亿美元的融资线,A-股市可能无法很好地消化它。 
这种规模的IPO几乎是中国最大的IPO。 
目前A股市场的记录是2010年上海农业银行100亿美元的IPO。  
所以香港是最好的选择。在大中华区,阿里是公司,投资者可以了解其商业模式。 
同时,香港联合交易所发布的一系列政策对同一股票引入了不同的权利。放宽在美国和英国上市的不同权利的同一股份公司,并来到香港进行第二次上市也清除了阿里回归的障碍。  
阿里在筹集资金后会做些什么200亿美元?  
凭借这200亿美元的融资,阿里将成为全球最大的现金持有上市公司。  
一些软银可能会被回购。软银集团SFTBY $持有阿里的股份,目前软银持有阿里25.9的股份。 
这对孙正义来说是个好消息,因为软银的股价与账面价值相比有很大的折扣,还有很多债务需要偿还。 
这样的交易可能包括阿里作为Sunsoft即将推出的软银愿景基金II的基石投资者。  
还有与腾讯竞争,东南亚布局,追逐独角兽;国内饥饿和美国集团对外包客户的评论,可能会增加资金投入以补贴客户等等。
 

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